马来西亚邮政公布财报一季度盈利低于预期

　　据最新财报显示，马来西亚邮政的核心业务在2010年财政年度第一季度中实现了2010万马来西亚元的净利润。尽管这一业绩低于预期，但预计将会随着本财政年度下半年的邮费上调而有所上扬。

　　据马来西亚OSK Research调研显示，2010万马来西亚元的净利润比其预期的结果降低了7%，也比公众普遍预期的低30%。尽管OSK Research认为这一业绩与之前收取的邮资费用标准相吻合，但马来西亚邮政在2010年财政年度第一季度的年均收入还是比该研究机构预期低了6%。

　　研究报告强调，受快递业务和零售业务增长的影响，传统的邮件业务相对减少，但公司本季度核心业务的净利润与上季度同期相比依然增长了3%。而通观公司各业务部门，其表现与2009年同期相比所差无几，总收益只提高了0.07%。

　　同时，2010年第一季度的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)率显示为16.8%，高于前一季度的16.2%。在这一点上可归因于业务量的上升带来的效率提高，但由于其它费用开支增多，它与2009年第一季度相比，降低了1个百分点。

　　此外，研究报告预测，由于7月1日邮资费用将上调，而此次上调的幅度将大于员工工资上涨所需的补偿费用，因此公司下半年的业绩有望继续回升。从最近的股价走势来看，由于股票经纪人对马来西亚邮政的盈利方面的预测存在分歧，不少投资者尚处于观望状态，以观察邮费上调对公司第二季度业绩造成的影响程度。

　　OSK Research指出，股价的走势将会持续受到马来西亚邮政雇员公积金(EPF)减持的影响，其持有的股权已从四月份的11.5%跌至现在的5.76%。另外可能刺激股价的因素就是寻找到战略伙伴来分担马来西亚国有投资机构Khazanah Nasional Bhd的部分股份；此外，如若《邮政法》修订，也可能会释放出其土地储备的价值，从而正面影响股价。同时它认为，目前的股价严重低估了马来西亚邮政在2011年的盈利能力，因为届时邮费上调将会影响2011年全年的经营业绩；与此相对应，OSK Research认为马来西亚邮政每股的股价定在3.5马来西亚元左右是比较合理的。